Le panel de Marchés Gagnants pour débuter en Bourse

[Episode 1 de notre série de 2021 – le portefeuille Playmate ] Ok pour investir en Bourse. Mais parmi quelles valeurs faire son choix ?

 

Selon l’Autorité des Marchés financiers (AMF), 2020 a vu revenir certains Français en Bourse. En particulier dans les forts mouvements du premier trimestre. Pour les épargnants, les actions ont un atout de taille : elles sont susceptibles d’offrir des gains potentiels. McPhy Energy, la meilleure progression de l’année sur Euronext Paris a ainsi vu son cours prendre plus de 800 %. Mais comment investir et sur quelles valeurs ?

Une série boursière à vocation éducative

Bienvenue en 2021 dans une aventure unique en son genre : le portefeuille Playmate. Cette année, Marchés Gagnants mènera une expérience grandeur nature à vocation éducative ! Expliquer simplement et en pratique la Bourse, non sous forme de polycopiés rébarbatifs, mais de la vraie vie…  Première étape : définir un panel de valeurs potentielles pour investir. Dîtes mon univers d’investissement pour faire pro. A la Bourse de Paris, Euronext Paris dans le jargon,  il y en a plus de 400 ! Un choix large, susceptible d’attirer l’amateur de pépites ou de décourager l’investisseur débutant désireux de gagner de l’argent sans toutefois y passer trop de temps.

Choix n°1 : des grosses valeurs pour pouvoir le connaître

Pour définir un univers raisonnable pour un débutant, nous avons fait des choix. Acheter, conserver ou vendre, la vie d’un investisseur est faite de choix. Ce qui au passage, ne diffère guère de la vie d’un individu. Fromage ou dessert ? Pour être éligible à notre panel, les sociétés doivent avoir Euronext Paris comme place de cotation principale et être cotées sur le compartiment A. Privilégier les actions américaines peut certes être tentant, mais les frais de transaction s’avèrent plus importants. N’allons pas en Bourse l’air béat avec des dollars pleins les yeux et gardons en tête l’une des rares certitude démontrée par des années d’expérience : les gains sont aléatoires, mais les frais certains ! Le critère des frais et autres commissions sera donc scruté avec beaucoup d’attention. Tout comme l’absence de frais, assurément synonymes de cachotteries… Par ailleurs, le compartiment A de la Bourse de Paris regroupe les valeurs les plus importantes. D’où une probabilité accrue de les connaitre – condition indispensable avant d’investir histoire d’éviter les tuyaux pourris de tonton Gégé – et, pour les nouveaux venus, un gain de temps avant d’investir…

Choix n°2 : des sociétés françaises pour privilégier le PEA

Second critère majeur : notre panel intégrera seulement des sociétés de droit français… pour des raisons assumées ! En tant qu’investisseurs et citoyens, nos actions – au sens commun, pas financier – ont un impact sur la société. L’argument vaut aussi pour les consommateurs.  Notre aventure a certes pour fonction d’apprendre à investir en Bourse en pratique, mais elle a aussi vocation à réhabiliter les actionnaires individuels. Et leur rôle dans notre économie. Avec le choix fait, dans ces temps de crise, il ne sera pas dit que nous jouons contre notre camp…

Notre intérêt pour le plan d’épargne en actions (PEA) va dans le même sens. Dans cette enveloppe fiscale, les plus-values et dividendes sont exonérés d’impôt au bout de cinq ans. Toutes les valeurs françaises y sont éligibles. Notre panel sera obligatoirement éligible au cadre fiscal le plus intéressant pour investir sur des actions en direct via un portefeuille diversifié. Avis aux détenteurs d’épargne salariale : le plan d’épargne entreprise est également un cadre fiscal très attractif, mais sur les actions détenues en direct, il est limité aux seules actions de l’entreprise. Le sujet mérite d’être étudié, à condition de prévoir une diversification à côté…

Certes, le PEA est aussi ouvert à certaines actions étrangères dès lors qu’elles sont situées dans l‘Union Européenne ou dans l’espace économique européen (Islande, Norvège et Liechtenstein). Pas question donc de mettre des actions suisses, pays riches en banques et autres sociétés pharmaceutiques, ou des valeurs anglaises depuis la fin de l’année 2020. Notre choix de ne pas profiter de l’ouverture de notre périmètre s’explique notamment par le pitoyable épisode de la fusion Lafarge-Holcim, il y a six ans. Le groupe suisse avait alors mis la main sur le cimentier français. A cette époque, rien n’avait été fait pour protéger les petits porteurs détenteurs de Lafarge dans un PEA. Nous avons alors été contraint de recommander aux actionnaires fidèles du groupe dirigé par Bruno Lafont de vendre leur titre.  En dépit de ce peu de respect envers les actionnaires individuels, Euronext avait gardé la nouvelle entité Lafarge-Holcim dans le CAC 40 dans le seul but de conserver les transactions à Paris plutôt que de les voir partir à Zurich. Un suisse dans le CAC 40 ? Curieux car il y a dans l’esprit général, le sentiment que le CAC 40 est le baromètre des valeurs françaises. Aujourd’hui, dans le cadre de fusions dans Union européenne, la tentation est de plus en plus grande d’installer les structures aux Pays-Bas pour des raisons fiscales. Cette approche étant contraire à notre éthique d’investisseur citoyen, nous avons donc choisi de ne garder que des sociétés de droit français, de surcroît régulée par l’AMF

Une fois défini les actions que vous souhaitions ne pas intégrer, l’heure est venue de choisir celle à suivre.

Choix n°3 : une répartition sectorielle pour éviter les biais

La méthodologie de Marchés Gagnants pour construire un portefeuille a constitué un guide majeur. Elle préconise une répartition sectorielle assez stricte afin de limiter les biais traditionnels de chacun d’entre nous. C’est l’histoire de l’investisseur qui découvre la bourse en 2000 et achète seulement des valeurs technologies. En 2001, il dit pis que pendre des actions alors qu’il a en fait mal diversifié son portefeuille. C’est l’histoire du tonton Gérard qui croule sous les valeurs du secteur automobile parce qu’il le connait bien : il y a bosse ! Face à ce constat, avons-nous décidé de retenir les plus fortes capitalisations de plus de 1 milliard sur les onze secteurs de base la Bourse.  La capitalisation, c’est la taille de l’entreprise, égale au nombre de titre multiplié par la valeur de l’action. Le flottant eût été plus pertinent, prenant en compte les seuls titres disponibles sur le marché, car non détenus par des actionnaires de long terme. La capitalisation de LVMH, plus forte capitalisation du CAC 40 début 2021 s’élève ainsi à 258 milliards d’euros, mais le capital est détenu à 48 % par la famille Arnault. Or, il y a peu de chance que la quatrième fortune mondiale soit le vendeur en face de vous si vous désirez acheter l’action ! Car c’est toute bête, mais pour acheter en Bourse, il faut un vendeur en face. Disons-le clairement, notre choix pour la capitalisation a toutefois été contraint par la pratique : cette information est disponible sur tous les sites boursiers, pas le flottant ! L’expertise se voulait pratique plus que théorique : elle l’est assurément…

Le panel de Marchés Gagnants pour débuter en Bourse

 

Action	Code Isin	Secteur détaillé	Capitalisation au 31/12/2020	Variations du cours en 2020
Technologie (10)
DASSAULT SYSTEMES	FR0000130650	Logiciels	43 905,86	+13,37 %
CAPGEMINI	FR0000125338	Services informatiques	21 401,92	+16,44 %
TELEPERFORMANCE	FR0000051807	Services numériques pour les consommateurs	15 933,61	+24,79 %
ATOS	FR0000051732	Services informatiques	8 225,29	+0,62 %
SOITEC	FR0013227113	Semi-conducteurs	5 285,72	+70,01 %
ALTEN	FR0000071946	Services informatiques	3 164,28	-17,64 %
Télécoms (15)
ORANGE	FR0000133308	Services de télécommunications	25 892,99	-25,81 %
ILIAD	FR0004035913	Services de télécommunications	9 947,71	+45,48 %
EUTELSAT COMMUNIC.	FR0010221234	Equipement de télécommunications	2 134,85	-36,09 %
Santé (20)
SANOFI	FR0000120578	Pharmaceutique	99 080,52	-12,18 %
ESSILORLUXOTTICA	FR0000121667	Fournitures médicales	55 994,53	-6,08 %
SARTORIUS STED BIO	FR0013154002	Fournitures médicales	26 842,87	+97,16 %
BIOMERIEUX	FR0013280286	Equipements médicaux	13 658,88	+45,43 %
EUROFINS SCIENT.	FR0014000MR3	Services médicaux	13 090,67	+38,87 %
ORPEA	FR0000184798	Etablissements de maison de santé	6 951,10	-5,91 %
Financières (30)
BNP PARIBAS ACT.A	FR0000131104	Banques	53 872,57	-18,41 %
AXA	FR0000120628	Assurance généraliste	47 187,54	-22,29 %
CREDIT AGRICOLE	FR0000045072	Banques	30 100,23	-20,15 %
SOCIETE GENERALE	FR0000130809	Banques	14 526,09	-45,12 %
AMUNDI	FR0004125920	Gestion d’actifs	13 532,74	-4,43 %
EDENRED	FR0010908533	Fournisseurs de données financières	11 443,93	+0,67 %
Immobilières (35)
GECINA	FR0010040865	Immobilier de bureaux	9 650,62	-20,86 %
COVIVIO	FR0000064578	Immobilier de bureaux	7 123,91	-25,54 %
KLEPIERRE	FR0000121964	Immobilier Commerce de détail	5 515,88	-45,67 %
ICADE	FR0000035081	Immobilier de bureaux	4 688,30	-35,19 %
FONCIERE LYONNAISE	FR0000033409	Immobilier de bureaux	3 005,77	-12,47 %
ALTAREA	FR0000033219	Immobilier Commerce de détail	2 477,36	-29,19 %
Consommation discrétionnaire (40)
LVMH	FR0000121014	Vétêments et accessoires	257 880,52	+23,35 %
L’OREAL	FR0000120321	Cosmétiques	174 003,42	+17,73 %
HERMES INTL	FR0000052292	Vétêments et accessoires	92 858,85	+32,03 %
CHRISTIAN DIOR	FR0000130403	Vêtements et accessoires	82 058,72	-0,48 %
KERING	FR0000121485	Distribution habillement	75 060,43	+1,57 %
VIVENDI	FR0000127771	Diffuseurs radio et télévision	31 273,77	+2,17 %
Consommation de base (45)
PERNOD RICARD	FR0000120693	Distillateurs et viticulteurs	41 062,24	-1,63 %
DANONE	FR0000120644	Produits alimentaires	36 913,21	-27,25 %
CARREFOUR	FR0000120172	Distribution alimentaire	11 471,26	-6,15 %
REMY COINTREAU	FR0000130395	Distillateurs et viticulteurs	7 691,62	+39,09 %
CASINO GUICHARD	FR0000125585	Distribution alimentaire	2 731,26	-39,59 %
BEL	FR0000121857	Produits alimentaires	2 171,66	+1,28 %
Industrie (50)
SCHNEIDER ELECTRIC	FR0000121972	Composants électroniques	67 084,21	+29,29 %
VINCI	FR0000125486	Construction	49 915,92	-17,82 %
SAFRAN	FR0000073272	Aérospatiale	46 444,24	-15,76 %
WORLDLINE	FR0011981968	Service de traitement des transactions	22 074,47	+25,26 %
SAINT GOBAIN	FR0000125007	Autres matériaux de construction	19 975,64	+2,74 %
LEGRAND	FR0010307819	Composants électroniques	19 491,81	+0,50 %
Matériaux de base (55)
AIR LIQUIDE	FR0000120073	Chimie de spécialité	63 582,01	+6,38 %
ARKEMA	FR0010313833	Chimie – diversifiée	7 174,86	-1,27 %
IMERYS	FR0000120859	Exploitation minière	3 283,82	+2,60 %
ROBERTET	FR0000039091	Chimie de spécialité	1 966,16	-1,95 %
ERAMET	FR0000131757	Métaux non ferreux	1 143,22	-6,37 %
Energie (60)
TOTAL	FR0000120271	Société pétrolière/gazière intégrée	93 655,28	-28,25 %
GTT	FR0011726835	Services et équipements pétroliers	2 936,61	-7,26 %
CGG	FR0013181864	Services et équipements pétroliers	576,23	-72,02 %
Services aux collectivités (65)
EDF	FR0010242511	Electricité conventionnelle	39 973,51	+29,89 %
ENGIE	FR0010208488	Services aux collectivités multiples	30 489,77	-13,06 %
VEOLIA ENVIRON.	FR0000124141	Eau	11 351,00	-15,61 %
SUEZ	FR0010613471	Eau	10 192,04	+20,28 %
NEOEN	FR0011675362	Electricité alternative	5 360,27	+102,91 %
VOLTALIA	FR0011995588	Electricité alternative	2 463,93	+98,08 %

Source Euronext

 

 

Et pourquoi, il n’y a que 59 valeurs ?

6 X 11, cela devrait faire 66. Toutefois, nous n’avons pas trouvé 6 valeurs françaises dans tous les secteurs d’activités sur la base de  nos critères.. Les deux secteurs les plus mal achalandés sont les télécoms et l’énergie. Dans les télécoms, le panel se limite à Orange et Illiad, la maison mère de Free, deux sociétés relativement connues des consommateurs, mais également les satellites d’Eutelsat. A noter, il existe toutefois des sociétés de droit étranger à Paris, tel que Maroc Telecom, le concurrent luxembourgeois d’Eutelsat, SES, ou encore Nokia. Très grande similitude sur le secteur de l’énergie avec le mastodonte Total, le spécialiste de l’ingénierie navale GTT ou encore CGG, l’ancien compagnie générale de Géophysique, spécialisée dans l’exploration du sous-sol.  Le dernier trou dans le panel se situe du côté des matériaux de base, Vallourec, 6 ème valeur du secteur dans le compartiment A, n’affichant pas le milliards requis.