Comme tous les mois, la Caisse des Dépôts a publié les statistiques de collecte du Livret A. Des chiffres qui permettent, le jour J, de dire tout et son contraire ! Marchés Gagnants vous livre son analyse et surtout, vous explique comment décrypter l’info… C’est l’un de nos leitmotivs préférés : « quand on a un chiffre, il ne faut pas croire avoir une vérité ! » Dans notre société, et notamment dans le monde des placements, les argumentaires reposent sur des chiffres. Et trop souvent, on en conclut des vérités définitives même si souvent, ce ne sont que de simples manipulations.  2,27 milliards de collecte Amusons-nous, un instant, à illustrer le propos avec les données du Livret A, publiées par la Caisse des dépôts, comme tous les mois. En janvier 2024, le Livret A a collecté 2,27 milliards. Comment juger ce chiffre ? En mettant les choses en perspective avec l’actualité, on peut se dire que les Français ont mis de côté, en un seul mois, près du quart des 10 milliards de dépenses réclamées au budget de l’Etat sur l’année par Bruno Le Maire, le Ministre de l’économie et des Finances, sous prétexte que moins de deux mois après la promulgation de la loi des finances, les hypothèses de croissance, donc de recettes, sont drastiquement revues à la baisse. Le meilleur chiffre depuis 6 mois Il va de soi que quitte à comparer des chiffres, il faut utiliser des choses comparables ! En Bourse, par exemple, il ne faut pas mettre en parallèle la performance d’une Sicav ou d’un…

Pour la première fois de son histoire, l’auto proclamé placement préféré des Français franchit la barre des 1 900 milliards d’encours. Mais ce n’est pas parce que les Français accourent… La publication des chiffres de l’assurance-vie donne lieu à un sympathique exercice mensuel de communication où France Assureurs a pour habitude d’interpréter sous diverses tonalités « la vie en rose ». Qu’est-ce-que Franck Le Vallois, directeur général de l’association professionnelle des assureurs, souhaitait-il que l’on retienne ? « Un net rebond des cotisations, supérieur au nouveau record de mars 2006, mais aussi le fait que l’encours total dépasse la barre des 1 900 milliards pour la première fois. » Un record d’encours battu pour l’assurance-vie Chapeau pour la performance en saut en hauteur ! La barre des 1 900 milliards a en effet bel et bien été franchie. 1 911 milliards exactement. 1 383 milliards pour le fonds en euros, 528 milliards pour les unités de comptes où le risque n’est pas porté par l’assureur, mais par le client. Actuellement, le cocktail de l’assurance vie est donc dosé à 72 % « sans risque » / 28 % risqué. Au passage par assurance-vie, entendez toute la grande famille : les bons vieux contrats avec leur avantageuse fiscalité successorale, mais également les contrats de capitalisation, utilisés dans des démembrements sur des transmissions de patrimoine ou pour la gestion de la trésorerie des entreprises, sans oublier les produits d’épargne retraite assurantiel ! Des chiffres portés par les unités de compte Très jolie performance, mais quelles sont donc les clefs du succès ? A fin mai, l’encours était de 1 883 milliards. Bref, d’un…

C’est à l’occasion d’une séance boursière des plus agitées que l’action TotalEnergies est entrée dans notre portefeuille au cours fixé. Pour l’heure, pas de changement sur les autres ordres en cours sur CGG et Crédit Agricole. TotalEnergies a été choisie par la communauté, réfutant tout problème déontologique d’un investissement dans le secteur énergétique à l’heure du réchauffement climatique. L’ordre d’achat sur ce titre a été passé durant le premier week-end de juillet. Comme d’ordinaire, c’est un ordre « bonnes affaires » : le cours limite déterminé pour acquérir nos actions est donc 3 % au-dessous du dernier cours coté du 30 juin 2023 (52,55€). L’ordre était donc présent sur le marché dès l’ouverture du 3 juillet, où l’action progressait fortement, s’échangeant une grande partie de la séance autour des 53,6 €. Il allait nous falloir faire preuve de patience, pensait-on, mais il s’agit là d’une bien meilleure qualité en Bourse que l’empressement, souvent synonyme d’aveuglement dans la prise de décision…   Acquises dans un affolement du marché Patient peut-être, mais les choses sont tout de même allées beaucoup plus vite que lors de la vente de nos actions Iliad. Jeudi 6 juillet, le marché parisien ouvrait en baisse, suite à la publication des minutes de la Fed, la banque centrale américaine. Ce compte-rendu de réunion de politique monétaire révélait un risque important de poursuite de hausse des taux. Puis la publication en début d’après-midi, heure de Paris, des créations d’emplois aux Etats-Unis mettait le feu aux poudres. Le chiffre était bon ! Donc mauvais pour les investisseurs à…

Cette opération attendait le débouclage de la position sur CGG dans le Portefeuille Marchés Gagnants. L’ordre de vente du Crédit Agricole et la perspective des vacances nous amène à accélérer le mouvement.   Le lancement de la cession de nos actions Crédit Agricole nous fait changer notre fusil d’épaule sur le dossier TotalEnergies. Suite à la réflexion sur la vente de CGG, devenu trop petite, trop volatile, trop shorté par les investisseurs, la communauté avait fait le choix de TotalEnergies, considérant de surcroît qu’un tel investissement ne posait pas de problème « déontologique » à l’heure du développement durable et du réchauffement climatique. Jusqu’alors, nous avions lié la vente de Total à la cession de CGG. Or, cet ordre traîne à passer depuis plus de quatre mois. Aujourd’hui, comme Crédit Agricole est lui aussi mis à la vente, que nous avons plus de 20 % de cash et que… les vacances approchent, nous décidons de lancer dès à présent l’ordre d’achat du géant pétrolier. L’ambition ? Bâtir une ligne d’environ 1 300 € Fin juin 2023, la valeur du portefeuille s’établit à près de 14 400 euros, avec 11 000 euros et plus de 3 000 euros de cash. A terme, nous voudrions réduire le poids du cash légèrement. Toutes choses égales par ailleurs, sur la valeur de la fin du mois dernier, l’idée serait d’avoir 13 000 euros en titres sur dix lignes, comme le préconise la méthode de Marchés Gagnants. Soit 1 300 euros par ligne. Vendredi 30 juin 2023, TotalEnergies a clôturé à 52,55 €. Avec notre ordre bonnes affaires,…

Le secteur de la finance quitte notre portefeuille boursier pour des raisons de risque et de diversification. Témoignage d’une méthodologie d’investissement plus patrimoniale que boursière.   Des onze secteurs économiques de notre panel Marchés Gagnants, la finance est le second à être exclu pour des raisons méthodologiques. Fin 2021, l’immobilier avait été mis de côté. Deux raisons justifiaient ce choix. La logique de diversification pour commencer. La préconisation de Marchés Gagnants d’investir en actions ne s’appuie pas par les arguments traditionnellement avancés par les courtiers et régulateurs. Les actions, placements plus rentables à long terme ? Nous aimerions bien, même si nos statistiques démontrent assurément que tel n’a pas toujours été le cas. Sans compter que nous ne savons pas vraiment ce que veut dire le long terme…. Hors Bourse, les Français ont déjà beaucoup d’immobilier En revanche, nous croyons à la diversification, convaincus que prévoir l’avenir est un exercice illusoire.  Or, en dépit de discours, les Français ont un patrimoine imminemment concentré sur l’immobilier et les placements de taux, notamment le fonds en euros de l’assurance vie. Et les actions sont rares. D’où la nécessité de les favoriser pour être mieux diversifié. Avec cette logique, mieux vaut éviter de replonger dans l’immobilier avec son portefeuille boursier, même s’il s’agit en général d’immobilier d’entreprise… La seconde motivation était d’ordre fiscal. Nous avons alors affirmé notre prédilection pour le plan d’épargne en actions (PEA). Or, doté pour la plupart du statut de SIIC, sociétés d’investissement immobilier coté, ces valeurs ne sont pas éligibles au PEA. Hors Bourse,…

Pire mois de l'année pour le CAC 40 ! Notre portefeuille résiste. Zoom sur le portefeuille au 31 mai 2023 Quantité Cours Valorisation Poids cible Poids actuel Variation mai 2023 Variation 2023 10 ALTEN 149,6000 1 496,00 € 10% 10,6% -2,86% +28,08% 1129 CGG 0,6524 736,56 € 10% 5,2% -4,06% +7,91% 2 CHRISTIAN DIOR 773,5000 1 547,00 € 10% 11,0% -7,03% +13,58% 88 CREDIT AGRICOLE SA 10,6920 940,90 € 10% 6,7% -3,54% +8,76% 12 ERAMET 81,1000 973,20 € 10% 6,9% -7,95% -3,28% 120 ORANGE 11,1720 1 340,64 € 10% 9,5% -5,45% +20,37% 7 PERNOD RICARD 202,1000 1 414,70 € 10% 10,1% -3,49% +9,99% 24 SAINT-GOBAIN 51,8000 1 243,20 € 10% 8,8% -1,18% +13,47% 45 VEOLIA 27,5400 1 239,30 € 9% 8,8% -4,01% +14,75% Liquidités 3 131,02 € 22,3% TOTAL 14 062,52 € 100,0% -2,23% +11,68% CAC 40 7098,7 -5,24% +9,65% Les opérations du mois Trois valeurs ont distribué leur dividende en mai : 1,12 € sur chaque Veolia Environnement, le 9 mai 3,5 € sur chaque Eramet, le 26 mai 1,05 € sur chaque Crédit Agricole, le 30 mai Au total, nos liquidités ont été accrues de 184,80 € par ces distributions. Aucune opération n'a été réalisé par ailleurs. Ordre en cours Un ordre de vente court sur l'intégralité de notre ligne de CGG, depuis le 7 avril. L'ordre est passé au cours de 0,7532 €.

Etat du portefeuille de Marchés Gagnants au 3 mars 2023, jour d'un nouveau franchissement de son plus haut historique Quantité Titre Code isin Cours Valeur au 3 mars 2023 Poids 10 ALTEN FR0000071946 148,6000 € 1 486,00 € 10,0% 1129 CGG FR0013181864 0,9516 € 1 074,36 € 7,2% 2 CHRISTIAN DIOR FR0000130403 803,5000  € 1 607,00 € 10,8% 88 CREDIT AGRICOLE SA FR0000045072 11,4220 € 1 005,14 € 6,8% 12 ERAMET FR0000131757 113,8000 € 1 365,60 € 9,2% 120 ORANGE FR0000133308 10,7460 € 1 289,52 € 8,7% 7 PERNOD RICARD FR0000120693 201,2000 € 1 408,40 € 9,5% 24 SAINT-GOBAIN FR0000125007 58,2200 € 1 397,28 € 9,4% 45 VEOLIA FR0000124141 28,3500 € 1 275,75 € 8,6% Liquidités 2 932,22 € 19,8% TOTAL 14 841,26 € 100,0% CAC 40 7348,12 Voici quelques commentaires révélateurs de la méthode de Marchés Gagnants pour les nouveaux venus dans l'aventure. Notre publication ne mentionne pas les prix de revient, ni les variations sur prix de revient. Totalement stratégique : nous jugeons malsain de gérer en fonction des prix de revient. Nous les contrôlons évidemment pour savoir si l'on gagne ou pas de l'argent, mais à nos yeux, la valeur globale du portefeuille est autrement plus importante. Cette raison nous amène à gérer dans le cadre du PEA, car les cessions ne génèrent pas de fiscalité. Or, l'impact fiscal sur le compte titre ramène toujours au prix de revient, car il faut savoir si sur la ligne cédée, on est ou non en moins-value. Notre publication mentionne les poids des titres. A…

Faut-il investir aujourd'hui sur le secteur énergie ? Nous vous proposons seulement plusieurs solutions pour, éventuellement, replacer CGG. A vous de donner votre avis. Lors de la création de notre portefeuille, début 2020, CGG avait été tirée au sort pour le secteur « énergie » par Cédric Decoeur, sur BFM Patrimoine. Plus peu plus de deux ans plus tard, la société a vu son poids fortement baisser dans notre portefeuille. Comme elle n’appartient plus à notre valeur de titre, suite notamment à un parcours boursier décevant, un ordre de vente a été positionné pour sortir le titre du portefeuille. Aujourd’hui, il nous faut donc rouvrir le dossier du secteur de l’énergie. D’autant qu’interrogée sur le dossier emblématique de TotalEnergies, la communauté a jugé qu’il n’y avait pas de problème déontologique à investir sur ce titre, en dépit des débats autour du réchauffement climatique.     Une palette de chois limitée : deux titres, un tracker ou rien   Deux décisions de gestion s'offrent à nous : 1 - Faut-il rester sur le secteur de l’énergie ? 2- Quelle valeur choisir ?   Comme sur le secteur des télécoms, l’offre de titre est très faible sur le créneau de l’énergie vu nos critères. Elle se limite à deux titres : GTT et TotalEnergies. Schlumberger et Technip Energies ne sont pas des valeurs françaises, CGG, Esso, Maurel et Prom ou encore McPhy Energy sont trop petites… Comme pour le secteur de la santé, nous rajoutons donc un quatrième choix : un trackers – ou fonds indiciels cotés – sur le secteur…

L'AMF supervise les marchés financiers avec pour mission première la protection de l'épargne. Pour Marchés Gagnants, comme pour une vingtaine de défenseurs des épargnants, la présidence de cette institution devrait revenir à un épargnant. Nous avons fait notre travail, en présentant un candidat expérimenté : Guillaume Prache. Voici pourquoi. Le mandat de Robert Ophèle à la tête de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) s’est achevé le 31 juillet 2022. Le 22 juillet, un appel à candidatures a été ouvert pour le remplacer. Il nous a conduits, nous qui appartenons aux mondes économiques, juridiques et médiatiques – et sommes très sensibles à la défense des épargnants  –  à susciter et à soutenir la candidature de Guillaume Prache à la présidence de l’AMF. Nous appelons l’ensemble des acteurs qui auront à se prononcer lors de la sélection à valider sa candidature et à défendre par ce choix le rôle et l’importance des épargnants dans notre société. A l’heure où il est de plus en plus question du financement de l’économie, ce serait un signe fort en direction des citoyens épargnants. Pourquoi cette nomination nous parait-elle souhaitable ? Les épargnants, une partie prenante insuffisamment prise en compte par l’écosystème Alors que les ménages sont les principaux détenteurs du patrimoine économique national, leur représentation est notoirement insuffisante dans toutes les institutions nationales amenées à décider sur les sujets de placements. L’AMF au cœur des enjeux de protection de l’épargne et de financement de l’économie Dans le paysage de l’épargne, l’AMF est une institution majeure au côté de l’Autorité de Contrôle…