C’est à l’occasion d’une séance boursière des plus agitées que l’action TotalEnergies est entrée dans notre portefeuille au cours fixé. Pour l’heure, pas de changement sur les autres ordres en cours sur CGG et Crédit Agricole. TotalEnergies a été choisie par la communauté, réfutant tout problème déontologique d’un investissement dans le secteur énergétique à l’heure du réchauffement climatique. L’ordre d’achat sur ce titre a été passé durant le premier week-end de juillet. Comme d’ordinaire, c’est un ordre « bonnes affaires » : le cours limite déterminé pour acquérir nos actions est donc 3 % au-dessous du dernier cours coté du 30 juin 2023 (52,55€). L’ordre était donc présent sur le marché dès l’ouverture du 3 juillet, où l’action progressait fortement, s’échangeant une grande partie de la séance autour des 53,6 €. Il allait nous falloir faire preuve de patience, pensait-on, mais il s’agit là d’une bien meilleure qualité en Bourse que l’empressement, souvent synonyme d’aveuglement dans la prise de décision…   Acquises dans un affolement du marché Patient peut-être, mais les choses sont tout de même allées beaucoup plus vite que lors de la vente de nos actions Iliad. Jeudi 6 juillet, le marché parisien ouvrait en baisse, suite à la publication des minutes de la Fed, la banque centrale américaine. Ce compte-rendu de réunion de politique monétaire révélait un risque important de poursuite de hausse des taux. Puis la publication en début d’après-midi, heure de Paris, des créations d’emplois aux Etats-Unis mettait le feu aux poudres. Le chiffre était bon ! Donc mauvais pour les investisseurs à…

Cette opération attendait le débouclage de la position sur CGG dans le Portefeuille Marchés Gagnants. L’ordre de vente du Crédit Agricole et la perspective des vacances nous amène à accélérer le mouvement.   Le lancement de la cession de nos actions Crédit Agricole nous fait changer notre fusil d’épaule sur le dossier TotalEnergies. Suite à la réflexion sur la vente de CGG, devenu trop petite, trop volatile, trop shorté par les investisseurs, la communauté avait fait le choix de TotalEnergies, considérant de surcroît qu’un tel investissement ne posait pas de problème « déontologique » à l’heure du développement durable et du réchauffement climatique. Jusqu’alors, nous avions lié la vente de Total à la cession de CGG. Or, cet ordre traîne à passer depuis plus de quatre mois. Aujourd’hui, comme Crédit Agricole est lui aussi mis à la vente, que nous avons plus de 20 % de cash et que… les vacances approchent, nous décidons de lancer dès à présent l’ordre d’achat du géant pétrolier. L’ambition ? Bâtir une ligne d’environ 1 300 € Fin juin 2023, la valeur du portefeuille s’établit à près de 14 400 euros, avec 11 000 euros et plus de 3 000 euros de cash. A terme, nous voudrions réduire le poids du cash légèrement. Toutes choses égales par ailleurs, sur la valeur de la fin du mois dernier, l’idée serait d’avoir 13 000 euros en titres sur dix lignes, comme le préconise la méthode de Marchés Gagnants. Soit 1 300 euros par ligne. Vendredi 30 juin 2023, TotalEnergies a clôturé à 52,55 €. Avec notre ordre bonnes affaires,…

Le secteur de la finance quitte notre portefeuille boursier pour des raisons de risque et de diversification. Témoignage d’une méthodologie d’investissement plus patrimoniale que boursière.   Des onze secteurs économiques de notre panel Marchés Gagnants, la finance est le second à être exclu pour des raisons méthodologiques. Fin 2021, l’immobilier avait été mis de côté. Deux raisons justifiaient ce choix. La logique de diversification pour commencer. La préconisation de Marchés Gagnants d’investir en actions ne s’appuie pas par les arguments traditionnellement avancés par les courtiers et régulateurs. Les actions, placements plus rentables à long terme ? Nous aimerions bien, même si nos statistiques démontrent assurément que tel n’a pas toujours été le cas. Sans compter que nous ne savons pas vraiment ce que veut dire le long terme…. Hors Bourse, les Français ont déjà beaucoup d’immobilier En revanche, nous croyons à la diversification, convaincus que prévoir l’avenir est un exercice illusoire.  Or, en dépit de discours, les Français ont un patrimoine imminemment concentré sur l’immobilier et les placements de taux, notamment le fonds en euros de l’assurance vie. Et les actions sont rares. D’où la nécessité de les favoriser pour être mieux diversifié. Avec cette logique, mieux vaut éviter de replonger dans l’immobilier avec son portefeuille boursier, même s’il s’agit en général d’immobilier d’entreprise… La seconde motivation était d’ordre fiscal. Nous avons alors affirmé notre prédilection pour le plan d’épargne en actions (PEA). Or, doté pour la plupart du statut de SIIC, sociétés d’investissement immobilier coté, ces valeurs ne sont pas éligibles au PEA. Hors Bourse,…

Pire mois de l'année pour le CAC 40 ! Notre portefeuille résiste. Zoom sur le portefeuille au 31 mai 2023 Quantité Cours Valorisation Poids cible Poids actuel Variation mai 2023 Variation 2023 10 ALTEN 149,6000 1 496,00 € 10% 10,6% -2,86% +28,08% 1129 CGG 0,6524 736,56 € 10% 5,2% -4,06% +7,91% 2 CHRISTIAN DIOR 773,5000 1 547,00 € 10% 11,0% -7,03% +13,58% 88 CREDIT AGRICOLE SA 10,6920 940,90 € 10% 6,7% -3,54% +8,76% 12 ERAMET 81,1000 973,20 € 10% 6,9% -7,95% -3,28% 120 ORANGE 11,1720 1 340,64 € 10% 9,5% -5,45% +20,37% 7 PERNOD RICARD 202,1000 1 414,70 € 10% 10,1% -3,49% +9,99% 24 SAINT-GOBAIN 51,8000 1 243,20 € 10% 8,8% -1,18% +13,47% 45 VEOLIA 27,5400 1 239,30 € 9% 8,8% -4,01% +14,75% Liquidités 3 131,02 € 22,3% TOTAL 14 062,52 € 100,0% -2,23% +11,68% CAC 40 7098,7 -5,24% +9,65% Les opérations du mois Trois valeurs ont distribué leur dividende en mai : 1,12 € sur chaque Veolia Environnement, le 9 mai 3,5 € sur chaque Eramet, le 26 mai 1,05 € sur chaque Crédit Agricole, le 30 mai Au total, nos liquidités ont été accrues de 184,80 € par ces distributions. Aucune opération n'a été réalisé par ailleurs. Ordre en cours Un ordre de vente court sur l'intégralité de notre ligne de CGG, depuis le 7 avril. L'ordre est passé au cours de 0,7532 €.

Etat du portefeuille de Marchés Gagnants au 3 mars 2023, jour d'un nouveau franchissement de son plus haut historique Quantité Titre Code isin Cours Valeur au 3 mars 2023 Poids 10 ALTEN FR0000071946 148,6000 € 1 486,00 € 10,0% 1129 CGG FR0013181864 0,9516 € 1 074,36 € 7,2% 2 CHRISTIAN DIOR FR0000130403 803,5000  € 1 607,00 € 10,8% 88 CREDIT AGRICOLE SA FR0000045072 11,4220 € 1 005,14 € 6,8% 12 ERAMET FR0000131757 113,8000 € 1 365,60 € 9,2% 120 ORANGE FR0000133308 10,7460 € 1 289,52 € 8,7% 7 PERNOD RICARD FR0000120693 201,2000 € 1 408,40 € 9,5% 24 SAINT-GOBAIN FR0000125007 58,2200 € 1 397,28 € 9,4% 45 VEOLIA FR0000124141 28,3500 € 1 275,75 € 8,6% Liquidités 2 932,22 € 19,8% TOTAL 14 841,26 € 100,0% CAC 40 7348,12 Voici quelques commentaires révélateurs de la méthode de Marchés Gagnants pour les nouveaux venus dans l'aventure. Notre publication ne mentionne pas les prix de revient, ni les variations sur prix de revient. Totalement stratégique : nous jugeons malsain de gérer en fonction des prix de revient. Nous les contrôlons évidemment pour savoir si l'on gagne ou pas de l'argent, mais à nos yeux, la valeur globale du portefeuille est autrement plus importante. Cette raison nous amène à gérer dans le cadre du PEA, car les cessions ne génèrent pas de fiscalité. Or, l'impact fiscal sur le compte titre ramène toujours au prix de revient, car il faut savoir si sur la ligne cédée, on est ou non en moins-value. Notre publication mentionne les poids des titres. A…

Faut-il investir aujourd'hui sur le secteur énergie ? Nous vous proposons seulement plusieurs solutions pour, éventuellement, replacer CGG. A vous de donner votre avis. Lors de la création de notre portefeuille, début 2020, CGG avait été tirée au sort pour le secteur « énergie » par Cédric Decoeur, sur BFM Patrimoine. Plus peu plus de deux ans plus tard, la société a vu son poids fortement baisser dans notre portefeuille. Comme elle n’appartient plus à notre valeur de titre, suite notamment à un parcours boursier décevant, un ordre de vente a été positionné pour sortir le titre du portefeuille. Aujourd’hui, il nous faut donc rouvrir le dossier du secteur de l’énergie. D’autant qu’interrogée sur le dossier emblématique de TotalEnergies, la communauté a jugé qu’il n’y avait pas de problème déontologique à investir sur ce titre, en dépit des débats autour du réchauffement climatique.     Une palette de chois limitée : deux titres, un tracker ou rien   Deux décisions de gestion s'offrent à nous : 1 - Faut-il rester sur le secteur de l’énergie ? 2- Quelle valeur choisir ?   Comme sur le secteur des télécoms, l’offre de titre est très faible sur le créneau de l’énergie vu nos critères. Elle se limite à deux titres : GTT et TotalEnergies. Schlumberger et Technip Energies ne sont pas des valeurs françaises, CGG, Esso, Maurel et Prom ou encore McPhy Energy sont trop petites… Comme pour le secteur de la santé, nous rajoutons donc un quatrième choix : un trackers – ou fonds indiciels cotés – sur le secteur…

Suite au prochain départ de CGG de notre portefeuille, se pose une question existentielle...   CGG va quitter notre portefeuille boursier. Une fois encore, la décision n’est nullement un jugement de valeur sur le titre, mais l’application de notre méthodologie. Explications : nous ne croyons pas que de disposer d’un univers d’investissent très large soit une bonne solution pour investir en Bourse. Car la quête de trouver toujours une pépite hors des sentiers battus amène toujours à la même solution : investir sur des valeurs inconnues et finalement, ne jamais véritablement progresser dans la connaissance des entreprises. CGG : trop petite, trop shortée... Aujourd’hui, depuis la création de notre portefeuille éducation, nous avons restreint notre univers d’investissement à un panel d’une soixantaine de titre. Dans chaque secteur, pouvaient être retenus les 6 plus grosses sociétés françaises, inscrites sur Euronext Paris, dans le compartiment A, où se retrouvent cotés les plus grosses valeurs. Bref, les plus susceptibles d’être connues du grand public. Tel était le cas de CGG lors de la création du portefeuille. Un an plus tard, fin 2021, CGG n’était plus dans le compartiment, mais nous lui avions accordé un droit de rédemption. Fin 2022, CGG n’a pas rejoint le compartiment A. Nous prenons donc la décision de l’exclure. De toute façon, CGG était en sursis pour une autre raison. Lors des travaux sur le traitement accordé à notre ligne Orpea, nous avions découvert que CGG était une valeur souvent shortée sur le valeurs. Bref, vendue à découvert par des professionnels désireux de racheter leur positions…

La période estivale a permis à notre portefeuille de progresser. Une situation  due notamment à un bon mois de juillet, avant le retournement du mois d'août.     Quantité   Cours Valorisation au 31/08/2022 Poids cible Poids actuel Variation Août juin 2022 10 ALTEN 123,1000  1 231,00 € 10% 9,6% +18,59% -22,33% 1129 CGG 0,9470  1 069,16 € 10% 8,3% +14,15% +48,81% 2 CHRISTIAN DIOR 623,5000  1 247,00 € 10% 9,7% +10,16% -14,59% 88 CREDIT AGRICOLE SA 9,1900  808,72 € 10% 6,3% +5,26% -26,77% 12 ERAMET 84,8500  1 018,20 € 10% 7,9% -14,42% +17,93% 120 ORANGE 10,0980  1 211,76 € 10% 9,5% -10,00% +7,28% 9 ORPEA 21,7400  195,66 € 10% 1,5% -6,45% -75,32% 7 PERNOD RICARD 183,5500  1 284,85 € 10% 10,0% +4,71% NC 24 SAINT-GOBAIN 40,3500  968,40 € 10% 7,6% -1,45% -34,78% 45 VEOLIA 22,2800  1 002,60 € 10% 7,8% -4,34% -30,94%   Liquidités   2 782,89 €   21,7%       TOTAL   12 820,24 €   100,0% +1,71% -7,83%   CAC 40   6125,1     +3,41% -14,37%

Le bilan de notre portefeuille est mai est assez satisfaisant. Pernod Ricard est rentré dans le portefeuille.  Du changement à venir sur le secteur de la santé. Voilà dix-sept mois que notre portefeuille boursier a été créé. Au rayon des satisfactions, il affiche sa onzième surperformance mensuelle par rapport au CAC 40. Au rayon des déceptions, un recul sur le mois. Une baisse due exclusivement à la dernière séance de mai, le 31, où trois de nos titres – Orpea, Eramet et Veolia - ont perdu plus de 4 % dans la journée… Les chiffres ? -0,99 % pour l’indice phare de la Bourse de Paris. -0,80 % pour notre portefeuille. Un simple reflet de l’évolution des cours car le détachement du dividende de nos 88 actions Crédit Agricole (1,05 € par titre), ne sera crédité que début juin. D’autres détachements sont prévus dans la foulée, comme pour Eramet (2,50 €, le 3 juin) ou Saint Gobain (1,63 €, le 6 juin). Ces opérations viendront légèrement regarnir notre poche « liquidités », sensiblement réduite suite à l’achat de Pernod Ricard en remplacement de nos actions Bel cédées en décembre dernier.   Quantité   Cours Valorisation au 31-05-2022 Poids cible Poids actuel Variation mai 2022 Variation 2022 10 ALTEN 124,00 € 1 240,00 € 10% 8,8% -4,10% -21,77% 1129 CGG 1,03 € 1 164,00 € 10% 8,3% -6,87% 62,01% 2 CHRISTIAN DIOR 580,00 € 1 160,00 € 10% 8,3% -1,69% -20,55% 88 CREDIT AGRICOLE SA 10,31 € 907,63 € 10% 6,5% -0,60% -17,82% 12 ERAMET 140,60 € 1 687,20…

La valeur choisie par les internautes pour représenter le secteur de la consommation de base a été acquise moins d’une semaine après le passage de notre ordre. Une fois encore, notre ordre « bonnes affaires » nous a permis de soigner l’exécution de nos ordres. Et un léger coup de pouce de l’organisation a permis de rajouter une couche supplémentaire ! Explication d’ordinaire, nos ordres « bonnes affaires » sont passés sur la base de clôture du mercredi soir pour pouvoir être divulgués le jeudi matin dans BFM Patrimoine, sur BFM Business. Mais la séquence est multi-diffusée, notamment l’après-midi. Histoire de ne léser personne, il a cette fois été décidé de placer l’ordre le lendemain de l’émission, avec référence le cours d’ouverture du jeudi ! Un jeudi où les marchés avaient pris la décision de commencer sur un fort recul. La base de calcul pour nos actions Pernod Ricard ne fût donc par les 185,25 € de la clôture du 11 mai 2022, mais les 180,85 €. Minoré de nos 3 % de rabais traditionnel, c’est donc avec l’envie d’acheter à 175,45 € que nous sommes rentrés sur le marché, grattant ainsi presque 4 € sur un ordre calculé sur le cours de la veille au soir… Opération réalisée en moins d'une semaine Les amateurs de courte vue ont dû commencer par enrager. Le 13 mai au soir, Pernod Ricard était à 188,35 € et le lendemain, terminait au plus haut de la journée à 191,25 €. Près de dix euros de gain en deux jours. Au…